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核心观点

周一A 股两市震荡收涨，上证指数收涨0.39%，深证成指收涨0.32%，创业板指上涨0.07%，市场成交额继续回落至7973.7 亿元，北上资金转为净流入41.32 亿元。食品饮料、电力及公用事业、家电行业领涨，近期国常会研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措，统一大市场板块拉升，供销社概念指数大涨。发改委近日发布电力需求侧管理、负荷管理相关文件，夏季将迎来用电高峰，带动电力板块整体上行。传媒、计算机、通信行业领跌，炒股软件、CPO、web3.0 等概念指数跌幅靠前。

中国5 月贷款市场报价利率（LPR）连续第9 个月持稳，1 年期品种报3.65%，5 年期以上为4.3%。央行昨日开展20 亿元7 天期逆回购操作，完全对冲到期量，近期OMO 到期压力减小，央行持续小规模公开市场投放。5 月MLF 延续加量续作，但利率连续9 个月维持不变，LPR 下调概率也随之降低。当前商业银行净息差依然处于较低水平，降息将加剧息差压力，后续LPR 难以单独调降，政策仍将助力降低商业银行的负债成本。从央行一季度货币政策报告表述来看，短期对降息的诉求边际减弱。行业方面可以关注：1）一季度业绩表现较好，且估值仍具一定性价比的医药、服装等细分方向。2）政策进一步助力以及企业经营效率有望提升，中特估相关企业仍有上行动能。